时最产能过剩危机减退国内铝市逐渐好转电机节电器滑轮模具钢陶瓷管直管

产能过剩危机减退 国内铝市逐渐好转

【铝道】从近期国内铝市行情来看，产能过剩的危机在逐渐的消退，国内相关铝业似乎暂时可以缓一口气了。<砌块生产线/p>

电解铝产能高速增长期已过，供给端压力渐小，轨道交通、汽车轻量化等为铝带来新型需求；嘉能可事件告一段落；当前铝价接近平均现金成本，支撑较强；库存处于低位，存在补库存预期；政策上，美联储加息推迟，中国宽松有望持续，铝价有望回升。

铝土矿：我国将面临逐步短缺。我国铝土矿品位较差，对外依存度较高（超过50%）。自2014年印尼禁矿以后，我国扩充了进口渠道，但如果2首次出现鹤岗不同幅度的上涨016年进口量增加有限，库存消化完毕，2016年则可能形成供应缺口，届时价格有望上涨。

压路机氧化铝：供需紧平衡，下行空间有限。2015它既可理解为是材料抵抗弹性变形、塑性变形或破坏的能力年上半年我国氧化铝已出现小额短缺，同时氧化铝新建产能增速不及电解铝，短缺仍将持续。氧化铝价格仍受制于铝价，但氧化铝减产灵活，价格走低将使减产增加，下行空间也有限。

电解铝：过剩逐步缓解，成本带来明显支撑。据数据了油杯解，2014年中国电解铝过剩30万吨，过剩量仅占1%,低于预期；2014年全球电解铝出现短缺85万吨。从价格来看，当前铝价已接近平均现金成本线（11532元/吨），成本将会为铝价的重要支撑，铝价持续运行在现金成本线之下的时间和空间都很有限。

维持铝行业 增持 评级。2014年国内产能增速回落，供给高速增长期已过，供给端压力逐小； 一带一路 带来的产能输出、国内铁路基建投资带来的交通用铝需求，过剩产能将逐步消化；当前铝价已处于平均现金成本线附近，继续下跌将引发进一步减产形成支撑。铝库存正处于低位，存在补库存预期。政策面上，美联储推迟加息，国内宽松持续也都将利好铝市价格发上扬。